财报｜科思创二季度销量保持稳定，但动荡环境拖累业绩

　　在新的贸易壁垒冲击下，科思创2025年第二季度业绩在充满挑战的经济环境中公布。美国进口关税的意外上调，对部分重点客户行业的全球供应链造成了显著冲击，并导致对美出口大幅下滑。这在相关销售市场引发了严重的供过于求的局面，尤其是亚太地区，进而导致全球售价大幅下跌。

　　尽管销量基本保持稳定，但平均售价下滑和汇率因素对业绩造成了显著负面影响。总体而言，集团销售额同比下降8.4%，至34亿欧元。息税折旧摊销前利润（EBITDA）下降了15.6%，至2.7亿欧元，处于公司自身预测区间的上限。这一结果受益于在全年预测调整后冲回的4400万欧元奖金拨备。净利润为－5900万欧元，自由经营现金流为－2.28亿欧元。

　　鉴于整体经济持续疲软且短期内无复苏迹象，科思创已于7月11日调整了2025财年的业绩预测。

　　公司现预计全年：

• 　　EBITDA介于7亿至11亿欧元之间（此前预计：10亿至14亿欧元之间）
• 　　自由经营现金流介于-4亿至1亿欧元之间（此前预计：0至3亿欧元）
• 　　ROCE over WACC[1]介于－9.0至－5.0个百分点之间（此前预计：－6.0至－3.0个百分点之间）
• 　　维持全年温室气体排放量位于420万至480万吨二氧化碳当量之间的预测不变
• 　　第三季度EBITDA将介于1.5亿至2.5亿欧元之间

　　[1]已使用资本回报率（ROCE）是衡量公司已动用资本的投资回报，评估科思创盈利能力的关键管理指标之一。如果ROCE超过加权平均资本成本（WACC），则公司创造了价值。

　　2025年6月，科思创与Pontacol达成收购协议，战略性拓展其特殊薄膜产品组合，并进一步推进“可持续未来”企业战略的实施。这家瑞士多层胶膜制造商将为科思创带来位于瑞士和德国的两个专业生产基地，以及约100名员工。通过技术互补、客户和产品组合的扩展，以及在中央职能方面的协同效应，此次收购将带来额外的价值创造潜力。该交易将以现金方式完成，符合科思创保持稳健投资级信用评级的目标。交易预计于2025年第三季度完成。

　　白慕霓（Monique Buch）将于2025年8月1日出任科思创首席商业官。她将负责解决方案和特殊化学品业务板块，领导旗下六个事业部，以及全球三大区域的供应链中心。白慕霓将接替苏智雅（Sucheta Govil），后者在科思创的第二个任期于7月31日结束。白慕霓自今年6月起已担任科思创董事会成员。